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利率决议前瞻:欧洲央行会鸽到什么程度?

发布时间:2021-10-13

  欧洲疫情反扑,但市场预计欧洲央行不会立即采取行动,大概率等到12月,为何?

  北京时间周四(10月29日)20:45,欧洲央行将公布利率决议,随后21:30,欧洲央行行长拉加德还将召开新闻发布会。

  随着欧洲新冠肺炎确诊病例急剧上升,欧洲央行本次会议将比此前“有趣很多”,但不少投行机构预测欧洲央行在本次会议上将按兵不动。综合各大投行分析师的观点,金十为各位交易员整理了本周欧洲央行利率决议的三大看点和可能的市场影响。

  多数经济学家预计,欧洲央行将在12月将其抗疫购债规模增加5000亿欧元,但预计目前主要货币政策不会改变。

  在疫情反弹加重各成员国防疫举措成本的情况下,欧洲央行加大购债规模有助于维持企业、家庭以及政府的低借贷成本,从而达到为经济“输血”的目的。但为什么现在不采取此行动,而是预计要等到12月份才采取行动呢?这背后的原因有二:

  首先,加大购债规模行动并非刻不容缓,而是尚有缓冲的空间目前拨给紧急救援计划的资金只花了不到一半,而最新的经济预测要到12月才能出炉,这缓解了欧洲央行10月推出紧急刺激措施的压力。

  此外,虽然欧洲央行并不急于在10月“出手”,但新冠肺炎感染人数的激增和经济重新封锁措施,却增加了欧洲央行在今年晚些时候加大货币刺激力度的压力。

  市场普遍预期欧洲央行将在12月加码宽松力度,但欧洲央行到底会不会在今天释放出市场想要的信号,还需要等到欧洲央行公布利率决议后才见分晓。

  尽管经济学家和投资者并不认为央行会在此次远程会议上采取政策行动,但他们确实希望从行长拉加德那里获得年底前势必将提供更多支持的信号。

  AXASA首席经济学家GillesMoec表示:“如果得不到有关在12月会有更多行动的清晰暗示,市场将可能感到失望。欧洲央行现在要显示出决心,但我们还面临着一些重大的不确定性。”

  拉加德本周料将对欧元区当前的经济前景作一番概述,综合来看,欧洲经济前景远非乐观,除了通缩“阴霾”难散之外,第二波新冠肺炎疫情也推升了欧元区陷入二次衰退的概率。

  雪上加霜的是,欧洲内部有关欧盟复苏基金相关细节谈判仍存分歧,而英国和欧盟的脱欧后贸易协定谈判更是陷入僵局之中。在此背景之下,欧洲央行将如何应对上述严峻挑战,成为各界关注的焦点。

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  本次欧洲央行公布利率决议,一旦欧洲央行释放鸽派信号,欧元/美元料将剧烈下挫,而美元指数将大幅拉升。反之,欧元/美元有可能迅速走高并向1.2关口靠拢。

  目前,欧洲疫情肆虐致欧元/美元承压走软,欧洲各地被迫实施全境宵禁措施等状况,令投资者对欧元区经济前景更加忧心忡忡,成为利空欧元汇价的重要因素。

  美国商品期货交易委员会最新数据(CFTC)显示,投机账户的欧元净多头头寸已连续第四周减少。

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  500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 alt=截至10月20日,投机者持有的欧元投机性净多头减少2694手合约,至165943手合约。尽管有欧盟成功发行社会债券以及脱欧谈判可能取得乐观进展等有利因素,但欧元依然未能摆脱净多仓持续下降的趋势。

  此外,欧元区10月份Markit综合采购经理人指数(PMI)已扩大其跌幅,表明投资信心下降且对未来欧元区经济的担忧加剧。在此情况下,投资者需密切关注欧洲央行是否会对未来宽松政策提供更多暗示,如果进一步宽松的前景得到更进一步明确,那么欧元可能迎来更大的回调空间。

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  500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 alt=法国农业信贷银行指出,由于第二波疫情和持续的英国脱欧风险,欧洲的经济复苏已经停滞。欧洲央行和英国央行都可能在年底前再次放松货币政策,欧元和英镑可能会暂时停止上涨。

  最后,需要提醒投资者的是,在本周五将公布欧元区第三季度GDP数据,这对于在感染病例加速增长之前评估经济复苏的程度非常重要。

  此外,在欧洲央行12月开会之前,美国大选和英国脱欧谈判的结果也很重要,这料将会对欧元产生一定程度上的影响。此前分析认为,若是拜登能在美国大选前的民调中继续保持优势,则料将继续为欧元带来支撑,因为拜登上台后的加税前景和美国的赤字将使美元承压。

  德意志银行的外汇研究全球负责人GeorgeSaravelos表示,大获全胜可能有助于欧元兑美元突破1.20这个心理关口。

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